药理分析表明，蓍草含有樟脑、兰香、桉油等挥发油，全草均可入药。从蓍草抗菌消炎的有效部分中分得三个抗菌消炎的有效成分，鉴定为α－呋喃酸、丁二酸、反丁烯二酸，此外还含有蓍素等生物碱、内酯香豆精、黄酮、酚性物、甾醇等。蓍草提取物对金黄色葡萄球菌、大肠杆菌、绿脓杆菌、痢疾杆菌和乙链球菌均有抑制作用。蓍草总酸还有解热和镇静止痛作用，这些作用对于急性炎症的治疗是有利的。民间用做健胃强壮剂，主治毒蛇咬伤，跌打损伤，风湿疼痛，月经不调等，可使外伤创口迅速止血，未见明显的毒副反应，可见蓍草是远古战争中巫医必备的治疗肠胃疾病和创伤的灵药。《山海经·中山经》：“大騩之山，其阴多铁，多美垩。有草焉，状如蓍而毛，青华而白实，其名曰狼，服者不夭，可以为腹病。”曲阜孔林流传蓍草传说，是说蓍草变成个姑娘为百姓看病，百治百验。欧洲蓍草就得名于希腊传说中的英雄阿基里斯，传说他在特洛伊战争时用蓍草来帮士兵们止血，也使自己幸免于难。在那里，人们相信占卜前喝蓍草茶可以提高感知力；把蓍草叶子放在眼睑上，可以得知别人的想法；夏至时分吊挂蓍草则整年都不会生病，和中国古代风俗相近。德国专家还发现，有种雄棕鸟在筑新巢时会添置蓍草，由此出生的小棕鸟，都比巢中没有蓍草的同类免疫力强，血液中的白血球浓度也更高。